Seperti banyak operator sportsbook online, Rush Street Interactive (NYSE:RSI) berjuang untuk mencapai profitabilitas setelah penawaran umum perdana (IPO). Tapi hari-hari gelap itu mungkin akan segera berakhir.
Rush Street Interaktif
Buku olahraga Bet Rivers di Illinois. Operator Rush Street Interactive menahan kerugian. (Gambar: Wall Street Journal )
Perusahaan game tersebut melaporkan laba kuartal kedua sebelum kerugian bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) sebesar $19 juta – jauh di bawah $43 juta yang hilang pada kuartal Maret. Itu pertanda positif, karena RSI dan beberapa rekan-rekannya telah menghadapi kerugian EBITDA yang tajam selama beberapa kuartal.
Analis Roth Capital Edward Engel percaya RSI dapat menjadi menguntungkan pada paruh kedua tahun 2023 dan memberikan pertumbuhan EBTIDA yang material ke depan mulai tahun berikutnya.
Sementara RSI mengharapkan intensitas pemasaran 2H22 untuk mempercepat kembali vs 2Q22, 1Q22 tetap menjadi tanda air yang tinggi bergerak maju, bahkan di samping peluncuran di Ohio dan Massachusetts, ” tulis analis dalam catatan klien. “Ini menciptakan ayunan EBITDA yang signifikan selama tahun 2023, dan menunjukkan pertumbuhan EBITDA yang cepat pada tahun 2024 dan seterusnya.”
Dia menilai saham “beli” dengan target harga 12 bulan sebesar $10, naik dari $8. Perkiraan baru jauh di atas harga penutupan hari Jumat di $5,89. Pangsa RSI turun 64,30% year-to-date.
Rasionalisasi Lingkungan Positif untuk RSI
Dengan Massachusetts dan Ohio diharapkan untuk ditayangkan dengan taruhan olahraga online pada awal 2023, sisa tahun depan dapat terbentuk dengan baik dalam hal pengeluaran untuk operator sportsbook.
Itu bisa berubah sampai batas tertentu jika pemilih California menyetujui taruhan seluler pada bulan November. Tetapi Texas tidak mungkin mengikutinya pada tahun 2023 dan Florida muncul dari meja sampai tahun berikutnya. Memperlambat ekspansi memiliki manfaat karena itu berarti perusahaan seperti RSI dapat mengendalikan pengeluaran pemasaran dan promosi.
“Kami juga memperkirakan peluncuran negara bagian baru akan melambat setelah tahun 2023. Sementara total addressable maket RSI jangka menengah batas ini, ini juga mempercepat ekspansi margin EBITDA,” tambah Engel.
Itu relevan karena beberapa saingan RSI, termasuk BetMGM dan Caesars Sportsbook , mendekati profitabilitas. Sementara sportsbook tersebut adalah bagian dari monolit kasino, kemampuan mereka untuk membendung kerugian dan menghasilkan keuntungan memberi tekanan pada pesaing untuk melakukan hal yang sama.
RSI beroperasi di bawah merek BetRivers dan PlaySugarHouse, dan saat ini tersedia dengan bisnis seluler atau ritel di Colorado, Illinois, Indiana, Iowa, Michigan, New Jersey, New York, Pennsylvania, Virginia, dan Virginia Barat.
Alasan Lain untuk Menyukai RSI
RSI memiliki beberapa penarik potensial lainnya, termasuk statusnya sebagai permainan nilai di bidang saham pertumbuhan yang babak belur.
“RSI diperdagangkan pada ~1,5x pendapatan 2023E, yang merupakan diskon besar untuk DraftKings (NASDAQ:DKNG) 2,3x dan tersirat ~3x untuk Penn Interactive,” catat Engel. “Kami percaya beberapa diskon RSI terkait dengan margin kotor yang lebih rendah vs DKNG. Sementara margin kotor DKNG ~40-45% jauh di atas RSI ~35%, basis biaya tetap DKNG juga jauh lebih tinggi di samping integrasi teknologi vertikal. Atau, basis biaya tetap RSI yang lebih rendah menciptakan jalur yang lebih cepat menuju profitabilitas, dan kami melihat investor lebih menyukai hal itu karena profitabilitas RSI terlihat lebih cepat.”
Selain itu, RSI adalah pemain yang sedang naik daun di Amerika Latin, yang menegaskan bahwa RSI memiliki keragaman geografis relatif terhadap saingan yang berfokus terutama di AS dan Kanada.
https://antiteilchen.com/
https://dreamofiran.com/
https://mekkaoui.net/
https://jersey4shop.com/
https://goodmailsystems.com/
https://beautiful-beast.net/
https://genericviagraonline-tabs.com/
https://mx-life.tv/
https://thegadgethelp.com/
https://hopelessmaine.com/
https://ca-nonijmanualset.com/
https://westminsterdeckandfence.com/
https://dl-pharmacy.com/
https://hlb-zambia.com/
https://cortecscenery.com/
https://tadalafilfsa.com/
https://orquesta-pablo-sarasate.com/
https://relativelyabsolute.com/
https://wikipediawehaveaproblem.com/
https://cienfuegoscity.org/
https://theblackjoymixtape.com/
https://square-quick.com/
https://zuio.tv/
https://hydra2020zerkalo.com/
https://versant-edition.com/
